Роттердам+ не повлиял на котировки ценных бумаг, — New Eastern Europe

Роттердам+ не повлиял на котировки ценных бумаг, — New Eastern Europe

Ведущие инвестиционные аналитики отмечают синхронность динамики ценных бумаг всех украинских эмитентов в последние годы и считают рост цены еврооблигаций ДТЭК естественным следствием проведения компанией реструктуризации

Об этом пишет польский журнал New Eastern Europe.

«Было несколько факторов роста бондов ДТЭК. Один из них — это, конечно, завершение переговоров о реструктуризации. Всегда после этого есть рост», — отмечает Ник Пиацца, основатель и гендиректор инвесткомпании SP Advisors.

Среди других факторов, определявших перспективу роста бумаг ДТЭК, аналитики называют поэтапный рост тарифов на электроэнергию, который начался с 1 апреля 2015 года и был зафиксирован в коалиционном соглашении и меморандуме с МВФ, а также развитие ДТЭК газодобычи и «зеленого» сектора.

«Точно могу сказать, что рост не был связан с Роттердам+. Тут было несколько факторов. Реструктуризация евробондов, повышение цен на электроэнергию, изменения в режиме экспорта электроэнергии. Еще один фактор роста ДТЭК- увеличение экспорта електроэнергии в ЕС, а также Молдову, где они выиграли тендер и вытеснили россиян. Стало понятно, что ДТЭК оправился после потери активов на Донбассе и начал зарабатывать», — отмечает Тантели Ратовохери, аналитик Empire State Capital Partners.

Если посмотреть на колебания котировок бондов ДТЭК в течение всей бюрократической процедуры принятия постановления НКРЭКУ №289 (Роттердам+) — от публикации первого проекта 18 ноября 2015 до утверждения финальной редакции 3 марта 2016, то можно увидеть, что цена снижалась. И напротив — если взглянуть на котировки еврооблигаций всех крупнейших украинских эмитентов в конце первого квартала 2016 года, то становится очевидным общий тренд роста.

«Действительно, тренд рынка был. И был рост облигаций не только ДТЭК, но и Ощадбанка, Укрэксимбанка. На самом деле, взгляды инвесторов на Украину в 2014 году, и взгляды на Украину сейчас — они разные, и котировки выросли практически по всем еврооблигациям», — убежден Дмитрий Чурин, глава аналитического департамента инвесткомпании Eavex Capital.

В Dragon Capital также не разделяют мнения о том, что принятие Роттердам+ стало фактором для начала роста бумаг ДТЭК.
«Если посмотреть динамику евробондов крупных промышленных холдингов в Украине, Метинвест, Ферэкспо, ДТЭК, да и аграрного сектора тоже, то можно увидеть, что все они начали расти примерно в одно и то же время. Конец первого квартала 2016 года был поворотной точкой для всей Украины. Поэтому привязываться к Роттердаму или еще к чему-то — это притянуто за уши», — сообщил Денис Саква, старший аналитик инвестиционной компании Dragon Capital.

Аналогичная позиция и у компании ICU. «В 2014-2016 годах дела были плохи у всех участников, а не у одного ДТЭК. Причинами этого были смена власти в Украине, обвал гривны и начало военных действий на Востоке страны… Мы начали инвестировать в бонды ДТЭК еще в 2011 — 2013 годах по ценам на уровне номинала. А в 2015 и 2016 году докупали их по двум очевидным для инвестора причинам — дешевизне бумаг и начале переговоров компании с ее кредиторами о реструктуризации долгов», — отметил управляющий партнер ICU Макар Пасенюк.
Напомним, в 2016 году по инициативе международных организаций и доноров Украина начала процесс либерализации системы ценообразования на энергоресурсы, в результате чего были утверждены формулы расчета цены на газ для промышленности и населения (Дюссельдорф+) и расчета цены угля (Роттердам+).

В СМИ не раз было опубликованы заявления о якобы существовавшем сговоре при покупке ценных бумаг ДТЭК. По словам критиков, незадолго до принятия формулы Роттердам+  группа ICU Макара Пасенюка скупила облигации ДТЭК, которые якобы выросли после утверждения новой методики расчета ОРЦ.

  • теги
материалы рубрики
Путин осрамился реакцией на ядерное ЧП в России: «на лбу все написано!» Общество
Путин осрамился реакцией на ядерное ЧП в России: «на лбу все написано!»
У Зеленского пригрели ставленника Порошенко: подробности скандала Политика
У Зеленского пригрели ставленника Порошенко: подробности скандала
Пожар в одесском отеле «Токио Стар»: мужчина пытался спасти свою семью Происшествия
Пожар в одесском отеле «Токио Стар»: мужчина пытался спасти свою семью
Всплыли скандальные подробности убийства Дианы Хриненко: причастна Польша Происшествия
Всплыли скандальные подробности убийства Дианы Хриненко: причастна Польша
Зловещее ЧП произошло с самолетом во время рейса: «Думали о худшем…» Происшествия
Зловещее ЧП произошло с самолетом во время рейса: «Думали о худшем…»
Путин позеленел от злости и показал «истинное лицо»: «ужас, чуть не вырвал» Общество
Путин позеленел от злости и показал «истинное лицо»: «ужас, чуть не вырвал»
Путинские пленники в шаге от свободы: в сеть слили тайный документ, детали Политика
Путинские пленники в шаге от свободы: в сеть слили тайный документ, детали
Ученые предупредили о большой опасности для человечества: «скоро многие города окажутся…» В мире
Ученые предупредили о большой опасности для человечества: «скоро многие города окажутся…»
Украину гадко унизили в Польше и тут же за это поплатились: «Ноль украинцев» Общество
Украину гадко унизили в Польше и тут же за это поплатились: «Ноль украинцев»
Путин оконфузился на встрече со старым другом: «ботоксная недоросль» В мире
Путин оконфузился на встрече со старым другом: «ботоксная недоросль»
Google открыто унизил Путина, сеть в истерике: если вы введете слово на букву «Х»… Общество
Google открыто унизил Путина, сеть в истерике: если вы введете слово на букву «Х»…
На пенсию в 50 лет: украинцам пообещали выходить на заслуженный отдых раньше Экономика
На пенсию в 50 лет: украинцам пообещали выходить на заслуженный отдых раньше